对短期楼宇转让征收额外印花税措施推出后，楼市一片淡静，几乎处于停顿状态，交投量跌近八成，市场弥漫着一片愁云惨雾。有评论员甚至认为，新措施将使资金从此远离房地产市场，而转投金融市场，香港楼市将一沉不起。

我觉得情况不会那么严重。短线炒家占市场的比例不足两成，没有他们，仍有实际用家与长线投资者会继续入市。现时市场一片淡静，是因为新措施刚推出，大家都需要重新评估形势，所以观望一下。待形势明朗后，我相信仍不断会有资金流入地产市场。即使是短炒资金，他们也可能转向炒不受新例影响的工商铺类物业，而不是一定转向金融市场。地产与金融始终是两个截然不同的市场，市场的参与者会有不一样的偏好。

其实，现时出问题的是金融市场，若不是货币系统出现危机，人们又怎会急不及待地要改变财富储存方式，把现金转为黄金与地产等实物资产？人们埋怨的是自己没有机会拥有物业，政府打击炒家的目的就是要拨开炒家，增加其他人入市的机会。

地产是实物，英文叫「Real Estate」，即真正的财产。它是上帝制造出来的，而且是限量版；不似金融工具，很多都是人制造出来的，需求多的时候可以印多一些，怎及地产那么可靠？我认识一些专业在金融市场打滚的朋友，他们是利用金融市场赚钱，赚到钱之后，仍会跟普通人一样把钱拿来买房地产。

买了房地产的人，只要还清了银行的债务，就可以十分确实地拥有这份资产，收取该得的租值。但有些金融工具是有时限的，到期变得一文不值。即使有实际基础的股票，其价值的前提是公司不能倒闭。但房地产则不会倒闭；尽管房屋倒塌了，还有土地在，一样有价。

所以，地产商虽然「呃秤」，卖发水楼，但买家总算买到了一点东西；不似买了某些衍生工具那样，不但买不到实质的东西，还可能变成一种责任，要不断付钱，直到破产为止。所以人们骂地产商时，虽然群情汹涌，但仍不及银行门口的苦主，呼天抢地，风雨无间。究竟哪个市场风险较大？资金流向已见端倪。

很多内地流入来的资金，他们根本不用贷款，收缩按揭成数对他们没有影响。他看中香港，是因为我们有法治，产权受保障；加上市场效率高，买卖容易，资金随时可调动。他们不想把所有鸡蛋放在同一个篮里，所以一定会分一部分放在香港。他们是长线投资者，新措施不会改变他们的取舍。

有内地资金作中流砥柱，楼价就不易下跌；用家就会宁愿供得辛苦一点也弃租选买，希望买了楼之后，赚租又赚价。其他本地市场的投资者，亦会一起来凑热闹。此之所以，我认为当新措施的震荡尘埃落定后，仍不断会有资金流入房地产市场。

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